“按中国线上和线下每年人均收入2260美元来看，在阿里巴巴网站上每年人均1215美元的收入显得过高。这意味着，阿里巴巴用户平均每年有一半的消费是在淘宝和天猫上完成的，特别考虑到这些网站并未涉足占领大部门消费的某些范畴，例如食物饮料、住房、交通、家用健康产物，以及用餐等。”

除了估值程度较高以外，莱恩还谈到了阿里巴巴面对的合作，以及中国公司IPO的降温。

“中国研究公司J Capital Research创始人杨思安（Anne Stevenson-Yang）亲近了中国全体的电商市场以及阿里巴巴。她发觉，一些增加数字令人。她留意到，阿里巴巴的财政演讲缺乏可验证的现实，而且不合适中国发布的零售发卖、消费者收入，以及在线商务的总体数据。阿里巴巴具有3.67亿用户，与中国部分估量的在线消费者总数分歧。此外，阿里巴巴暗示，消费者每年在其网站上的平均收入要比美国在线购物者在所有网站上的总收入高26%。考虑到美国消费者更敷裕，并具有更发财的电商生态系统，这一数据能否合理？”

大约一年前，中国电商巨头阿里巴巴的IPO（初次公开招股）激发了追捧。在2014年9月19日的IPO中，阿里巴巴刊行价为68美元，而市值则达到1680亿美元。其时阿里巴巴CEO马云(微博)暗示：“今天我们获得的并不是钱，而是来自人们的信赖。”

文章称：“彭博社的数据显示，在关心阿里巴巴的52名券商阐发师中，有45名阐发师的评级仍然是‘买入’，而平均股价为95.50美元，较当前股价高约50%。然而，目前是时候无视现实。阿里巴巴股价很可能下跌50%。基于阐发师对该公司将来一年业绩的平均预期，阿里巴巴股价的前瞻市盈率约为25倍，但这一数字该当更接近于的15倍。”

莱恩暗示：“最终，在现实面前，脆而不坚的财政演讲将不再带来协助。将来几年，马云以及信赖他的投资者将会理解到这一点，而这不会是一件功德。”（李玮）

BI中文站 9月14日报道

阿里巴巴回应股价下跌：让业绩措辞

阿里巴巴推出流视频办事 年费365元

阿里巴巴上周五收盘价为64.68美元。莱恩暗示，阿里巴巴的价值只要这一数字的一半。

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特别值得留意的是，文章认为，马云及其团队可能具有业绩造假，包罗阿里巴巴的营收增加速度。莱恩指出，阿里巴巴发布的营收增加要远快于其他大型成长型科技公司，例如谷歌(微博)、亚马逊和。

阿里巴巴下调第二财季GMV预期致股价逆市下跌

莱恩的文章中有很大一部门会商了阿里巴巴的企业管理、好处冲突、假货，以及其他受质疑的贸易行为。

马云赤手起身的故事以及小我魅力使得阿里巴巴看起来是一家诚笃的公司。但莱恩对阿里巴巴进行了分析性阐发，并涉及了足够具体的细节。这会让你认为，阿里巴巴的一些环境有些可疑。

然而关于阿里巴巴，《巴伦周刊》近期登载了一篇3000字的封面文章。作者乔纳桑莱恩（Jonathan Laing）认为，阿里巴巴的公司及其股票配不上当前的市值。

阿里巴巴与麦德龙告竣独家计谋合作

莱恩暗示，阿里巴巴否定，这些演讲的数据具有过度强调的问题。