尽管美联储如期降息25个基点，但其立场并没有市场预期的那么“鸽”派。在混乱的货币政策信号影响下，美元有望进一步走强，这或将令本可以受益于美联储降息的黄金价格承压，涨势也受到了一定的限制。

事实上，今年上半年，随着美联储货币政策立场逐渐转向宽松，不断释放的“鸽”派信号推动国际黄金价格迅猛上涨。尤其是在今年6月，国际黄金价格节节攀升，屡创新高。世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》（以下简称《报告》）显示，全球黄金价格在今年第二季度飙升至多年来的最高点，以美元计价的黄金价格在2013年以后首次突破1400美元／盎司，而部分以其他货币计价的黄金价格则涨至破纪录的水平。“驱动本轮金价上行的主要因素包括降息预期与政治不确定性，同时全球各国央行强劲的黄金买入也是金价的重要支撑。”《报告》指出。

具体而言，《报告》表示，2019年第二季度，全球黄金需求增长至1123吨，同比增长8%。而本次增长主要得益于各国央行的持续购金以及黄金交易所交易基金（ETF）流入量的上升。世界黄金协会指出，加上今年第一季度的数据，2019年上半年，黄金需求已经增长至2181.7吨，也实现同比增长8%。

作为支撑全球黄金需求的关键力量，央行购金的表现可圈可点。世界黄金协会中国董事总经理王立新表示，储备多元化以及对安全、流动性资产的需求，是央行购金的主要推动力。《报告》显示，全球央行在今年第二季度共购入224.4吨黄金，这使得今年上半年的央行购金总量达到了374.1吨，这一表现成为在世界黄金协会19年的季度历史数据中，全球官方黄金储备净增幅最大的上半年。

从目前的情况看，越来越多的央行加入了增持黄金的行列。近期，世界黄金协会中央银行和公共政策事务团队发布的2019年央行黄金储备调研结果显示，在受访的央行中，有11%的新兴市场和发展中国家央行表示，他们打算在未来12个月内购买更多黄金。另外，有39%的新兴市场和发展中国家央行认为，当国际货币体系发生重大变化的时候，黄金会是一种重要的资产。

此外，另一大推动全球黄金需求上行的关键动力